比特币减半行情全攻略：多空双赢的期权对冲策

2024年4月，比特币区块链经历了一次重大事件：比特币减半。该机制预计大约每四年发生一次，在比特币诞生之初就被写入其代码中，旨在减缓新比特币的生成速度，最终将比特币的供应量限制在2100万个。与以太坊合并和Dencun等大规模网络升级类似，减半是一个备受期待的事件，它将对比特币矿工和交易者产生重大影响。

想知道如何应对减半后可能出现的波动吗？从解释比特币减半的重要性到制定最佳的比特币期权交易策略，以下是一些与比特币减半相关的交易思路。

比特币减半是什么？

比特币减半是比特币协议中预先设定的现象。一旦挖出21万个区块，比特币挖矿奖励将减少50%。2024年4月之前，矿工每挖出一个区块可获得6.25个比特币。减半后，奖励降至每挖出一个区块3.125个比特币。大幅减少供应量是为了控制通货膨胀，并维持比特币的稀缺性。

比特币减半为何重要？

从经典的经济理论到 FOMO 的心理影响，以下是比特币减半之所以重要的一些原因：

供求关系造成的人为稀缺

正如以太坊合并和以太坊向权益证明 (PoS ) 的过渡一样，比特币工作量证明 (PoW) 系统的减半也带来了稀缺性。随着新 BTC 的产出减少，如果需求持续增长，现有的比特币供应量可能会随着时间的推移而变得更有价值。这种有限的供应量旨在模仿黄金等贵金属。比特币爱好者认为，从长远来看，这可能会提升比特币作为价值储存手段的吸引力，同时，随着市场对整体供应量下降做出反应，短期内也可能会造成波动。

FOMO 引发的交易

除了比特币的供应量有限之外，每次比特币减半之所以重要，一个重要原因是它似乎对加密货币原生用户和非原生用户都产生了心理影响。减半会形成一个可预测的供应量减少时间表，每挖出21万个区块就会发生一次。这些预期事件最终会在减半日前后引发兴奋并增加购买压力，从而可能影响减半前后的比特币价格。围绕这些事件的讨论也能激起加密货币新手的兴趣，用减半相关的头条新闻和炒作吸引他们。

更清洁、更环保的比特币挖矿

除了比特币价格之外，减半也可能推动比特币挖矿能源效率的创新。由于比特币减半后区块奖励大幅减少，矿工面临着创新的必要性，否则就会被淘汰。这种经济压力引发了加密货币挖矿行业的一波竞争，迫使矿工探索运营优化，例如采用更节能的ASIC矿机、使用可再生能源，以及整合资源以协商更优惠的电价。这种对效率的关注促进了挖矿格局的竞争，有可能在降低环境影响的同时提升网络的整体哈希算力。

2024 年比特币减半的潜在结果

鉴于构成比特币谜题的众多因素，减半对比特币价格的影响可能是多方面的。无论您是看涨、看跌还是中立，我们这份 2024 年比特币减半交易指南都会分析一些潜在结果以及您可能需要考虑的交易思路。以下是一份入门指南，简要总结了支持每种观点的基本论点：

看涨前景：如果历史重演，比特币减半可能会引发比特币价格飙升。在2012年、2016年和2020年的减半之后，比特币价格经历了指数级增长。预期出现类似涨幅的加密货币交易者可能会在2024年比特币减半前后因“害怕错过”（FOMO）而买入，从而推高比特币价格至历史新高。此外，一些专家也将TradFi交易者的看涨资金流入纳入考量，因为他们现在可以通过现货比特币ETF投资比特币。

看跌前景：谣言买入、新闻卖出似乎是许多加密货币交易员的首选策略，因为一些人认为，鉴于比特币自 2023 年底以来的迅猛增长，减半已经被市场消化。因此，许多看跌加密货币交易员预计，一旦比特币减半完成，BTC 价格将略有回落，这可能在早期买入的看涨交易员通过平仓 BTC 多头头寸锁定利润后开始。

中性展望：一些交易员认为，最新的比特币减半不会导致价格大幅波动。与以往的比特币减半类似，随着市场逐渐适应区块奖励的减少，而看涨和看跌的加密货币交易员则在争夺市场主导权，BTC 价格可能会保持稳定。

如何交易比特币：每种前景的期权策略

如果您想知道如何交易比特币，并且波动性预期已达到极高水平，以下是一些在比特币减半前值得考虑的比特币期权策略，可以帮助您获得最佳仓位。鉴于我们的期权策略已将可能产生的最大损失考虑在内，因此这可能是直接做空比特币的合适替代方案。

我们将参考截至2024年4月9日的所有BTC期权合约价格。为简单起见，我们还将以比特币的最新交易价70,905美元和到期日为4月26日的期权合约作为我们比特币减半期权策略的基础。请注意，以下每个示例中提供的期权合约执行价格仅供参考，仅用于说明加密货币期权交易者承担的总体风险和收益。您可以根据个人风险偏好，自由选择其他执行价格来调整风险回报率。

比特币减半价格预测：牛市、熊市和中性情况

在深入探讨每种比特币减半期权策略的机制之前，我们先来概述一下执行这些策略时需要注意的比特币价格预测和预测。想知道每种预测的论点吗？继续阅读，我们将解释这些建议的比特币期权策略背后的原理。

前景 比特币期权策略 比特币价格预测

牛市案例 牛市看涨价差 77,000 - 82,000 美元

熊市案例 熊市看跌价差 61,000 - 66,000 美元

中性案例 铁秃鹰 64,000 - 78,000 美元

看涨比特币期权策略：牛市看涨价差

如果您看好比特币减半，并且认为市场仍低估了现货比特币ETF对比特币整体受欢迎程度的影响，那么一个可行的比特币期权策略是牛市看涨价差。该策略可以帮助加密货币期权交易者采取看涨立场，同时将损失降至最低，因为其已签订的价外看涨期权合约允许您以折扣价持有短期价内看涨期权，从而保持对比特币的杠杆作用。

要执行此看涨期权策略，您首先需要买入价内 (ITM) 看涨期权。然后，您需要卖出价外 (OTM) 看涨期权。在此看涨比特币期权策略示例中，我们将以买入 65,000 美元的看涨期权合约和卖出 82,000 美元的看涨期权合约为例。

最大收益：看涨期权执行价与净借方支付价差 = ($82,000-$65,000) - ($7,899-$1,347) = $10,448

最大损失：净借方支付 = $7,899-$1,347 = $6,552

考虑到上述计算，如果比特币到期时交易价格为 82,000 美元，采用这种看涨价差策略的期权交易者将获得接近 160% 的收益，最大预期损失为 6,552 美元。

看跌比特币期权策略：看跌看跌价差

如果您对比特币减半持悲观看法，并认为市场参与者会因减半是主要催化剂而抛售该消息，那么一个值得考虑的比特币期权策略是看跌期权价差。该策略旨在帮助交易者锁定价格下跌带来的收益。与前面提到的看涨期权价差类似，看跌期权价差比单独买入看跌期权更实惠，因为卖出的价外看跌期权有助于抵消买入价内看跌期权所产生的溢价成本。

要执行此看跌期权策略，您必须先买入价内看跌期权。要完成双腿期权策略，您需要卖出价外看跌期权。在此看跌比特币期权策略示例中，我们将参考买入 77,000 美元的看跌期权合约并卖出 61,000 美元的看跌期权合约。

最大收益：看跌期权执行价与净借方支付价差 = ($77,000-$61,000) - ($8,253-$971) = $8,718

最大损失：净借方支付 = $8,253 - $971 = $7,282

考虑到此比特币期权交易的潜在风险回报率后，如果比特币到期时交易价格为 61,000 美元，则采用此看跌看涨价差策略的期权交易者可以获得接近 120% 的收益，最大预期损失限制在 7,282 美元。

中性比特币期权策略：铁秃鹰

鉴于比特币的潜在波动性，比特币价格似乎不太可能不受比特币减半这一波动催化剂的影响。然而，以往的比特币减半似乎证明了事实并非如此，因为比特币价格在2012年和2020年比特币减半后似乎一直横盘整理。考虑到这一点，加密货币期权交易者可以选择采取中性策略来交易比特币减半，即执行“铁秃鹰”策略。这包括卖出价外看涨期权和看跌期权作为“铁秃鹰”策略的短腿，之后再买入价外看涨期权和看跌期权作为长腿。总体而言，这种多腿策略主要以顺应期权波动性波动并在此过程中收取期权费为傲。

要开始执行此中性加密货币期权策略，只需卖出价外看涨期权和看跌期权。之后，通过进一步买入价外看涨期权和看跌期权来完成铁秃鹰策略的第二部分。虽然铁秃鹰策略的宽度最终取决于个人风险偏好，但可以保守操作，卖出策略短线期权的10%价外期权，并买入策略长线期权的15%价外期权。总体而言，这使我们卖出的合约的执行价格约为64,000美元至78,000美元，买入合约的执行价格约为60,000美元至82,000美元。

最大收益：净贷方收益 - 净借方支出 = ($1,943+$1,688) - ($1,000+$1,028) = $1,603

最大损失：执行价格差额 = 4,000 美元

虽然执行这种四足加密货币期权策略看似复杂，但铁秃鹰策略在规避风险的交易者中却非常受欢迎，因为为了使交易者承受最大损失，比特币价格需要在减半后上涨或下跌 15%。执行这种中性策略的期权交易者，基于他们承担的 4,000 美元风险，有望获得约 40% 的回报。

结语和后续步骤

比特币减半是加密货币世界中至关重要的事件，它很可能会引起交易老手和比特币新手的关注。虽然其对比特币价格的具体影响尚不确定，但它代表着比特币迈向主流应用的重要一步。

通过了解最新的加密货币动态，您将能够更好地根据市场动向进行交易，并在应对BTC价格波动的同时有效地管理您的整体风险。

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